中国软件业绩承压不改信创龙头地位 麒麟系统持续突破

中国软件2024年营收51.98亿元，同比下滑22.69%，归母净利润亏损4.13亿元；2025年一季度营收6.40亿元，同比下滑8.85%，净利润亏损8062.5万元。业绩下滑主因包括市场竞争加剧、业务结构调整及资产减值。但自主软件业务表现亮眼，收入17.19亿元（+5.01%），毛利率提升至77.38%。子公司麒麟软件收入14.38亿元（+13%），净利润5.02亿元（+19%），连续13年保持Linux市场第一。公司与飞腾、鲲鹏等国产CPU深度适配，并推出AI融合操作系统。金税四期、金融监管等项目推进，维持“推荐”评级但面临国产替代节奏和竞争风险。