多晶硅供需格局向好 光伏企业盈利改善几何

2024年以来光伏产业链公司业绩承压，多晶硅供需拐点或即将到来。截至2024年底，多晶硅库存约40万吨，1月份排产显示供应量有望回落至9.8万吨，而需求小幅提升至10.1万吨，供需关系有望反转。光伏行业“反内卷”行动促使价格小幅上涨，预计2025年全球新增光伏需求超600GW。头部企业通过产能调整、研发创新推动行业健康发展，政策支持下产能将加速出清，光伏电池片产能过剩较轻，预计2025年下半年一线企业扭亏为盈。多晶硅期货和期权上市提供新的风险管理工具。