棉花库存高位下游回暖 棉价短期震荡

2024棉花年度全国棉花公证检验量达674.88万吨，国内工商业库存创近五年峰值，供给充裕。下游纺织业进入旺季，服装零售额增长3.3%，订单增加带动成品走货好转，但纱厂采购以刚需为主。南华观点指出棉价短期受支撑但上方受限，预计维持13500-13900元/吨区间震荡，关注旺季订单持续性。