美棉强势反弹与国内库存压力交织 新赛股份或面临多空博弈

美棉受USDA种植报告支撑反弹，但国内下游订单疲软、终端去库放缓，纺纱企业利润承压。全球供需方面，新年度美棉种植面积下降，印度减产但出口竞争加剧，国内棉产量增产明显。库存端工业补库明显但成品去库放缓，内外价差走扩，汇率波动影响进口棉纱利润。整体呈现多空交织格局，中期偏空预期为主。