中美关税松绑短期提振棉花，但供需过剩压制新赛股份反弹空间

中美经贸谈判达成关税减免协议，美国取消对中国91%的关税，中方相应取消反制措施。新疆棉花种植面积稳定在3600万亩左右，预计2025/26年度产量增1.4%至625万吨。美国农业部报告称新年度棉花种植面积增加，全球供应压力加大，叠加消费疲软，棉花期货短期受政策提振但长期承压，预计低位震荡。