棉花丰产预期增强 短期库存紧支撑新赛股份

全球棉花产量预计增加，国内棉花丰产预期强烈，2025/26年度产量预期从720万吨调整至750万吨。纺织行业开机率提升，山东、河北等地纺企开机率达8成左右，纱线库存下降。截至9月12日，全国棉花商业总库存127.18万吨，环比减少10.16%，短期库存偏紧对盘面底部形成支撑，但丰产预期对顶部施压。中长期来看，新疆反内卷政策下叫停新增纱锭产能，或将影响未来棉花消费情况。