【观点】棉花消费平稳，新疆产能扩张支撑需求

中国棉花网调研显示，国内棉花消费运行平稳，长期基本面无实质性压力。新疆棉纺产能持续扩张，带动棉花消费量稳步增长，订单已排至3月份，企业生产积极性高涨。

内地纺织企业通过差异化发展，聚焦高端产品，稳定了棉花消费规模。

当前消费结构虽有调整，但棉花消费总量未受影响，2026年预计保持稳定。

纺织服装产业链库存处于低位，棉花消费可持续性较强，棉涤价差合理，替代效应未显现。