【观点】棉花市场多空博弈加剧，后市关注天气与需求

进入8月中旬，棉花市场多空博弈加剧。供给端方面，新疆部分棉区持续遭遇38-45℃极端高温，市场交易新棉单产下滑预期，对价格形成下方支撑。但储备棉常态化轮出持续投放，有效缓解旧作现货紧张，抑制了期货盘面的上涨空间。需求端则处于传统纺织淡季，下游开机负荷偏低，订单不足，“金九银十”旺季预期尚未兑现，难以形成利多驱动。综合来看，市场在天气扰动、储备棉供给与下游需求三者间博弈，后市将关注新疆天气变化、储备棉轮出节奏及需求复苏情况。