大地期货|棉花：节后内外盘的交易逻辑有何不同？

近期行情波动较大，外盘表现更具弹性，中国对美国农产品采购预期值得期待；内盘短期面临轧花厂套保压力，中期需关注下游补库情况。现货市场方面，郑棉仓单生成数量偏少，现货基差小幅上调，新疆棉销售进度快于去年同期。全球棉花产业链有主动补库迹象，但美对中国加关税阴影仍在。整体来看，市场情绪中性偏多，但宏观层面偏空。