【观点】*ST莫高被戴帽凸显退市风险与行业洗牌

文章分析2025年年报公布后，*ST莫高因营收仅2.04亿元不足3亿元被披星戴帽，连续五年亏损，主业萎缩，保壳难度极大。

退市新规三刀砍下，酒类板块面临制度性清场，*ST莫高等公司风险高企，投资者用脚投票，股价承压。

行业两极分化加剧，品牌力和治理能力成为关键护城河，缺乏竞争力的上市酒企可能被淘汰。