山煤国际Q1暴雷！毛利率断崖式暴跌超56%，净利腰斩引发市场恐慌

山煤国际2025年第一季度营收908.6亿元，同比下滑19.2%，净利润271.3亿元，同比暴跌53.8%。毛利率从2024年的60.3%骤降至4%，降幅超56个百分点。2025-2027年预测EPS分别为0.75/0.85/0.97元，对应PE估值12.7/11.1/9.8倍，显示市场对其增长前景预期显著下调。