高温推升煤价需求，山煤国际等标的受推荐

近期高温天气推升火电需求，煤炭行业供需缺口显现。供给端2025年国内原煤产量和进口量同比减少约2.85亿吨，远超需求端0.71亿吨减量。港口和电厂库存已降至近年低位，6月火电发电量增速转正，7月用电负荷创新高。非电化工需求保持高增长，煤价有望在8月中旬突破750元/吨，下半年维持700元/吨中枢。分析师推荐山煤国际作为产量恢复性增长标的。