【观点】进口煤性价比消失，节后煤价预期向上

国海证券发布煤炭开采行业周报，指出进口煤因海外涨价已无性价比优势，对国内煤价形成支撑。供需边际改善，港口动力煤价周环比上涨23元/吨至718元/吨。随着库存消化和海外能源涨势，节后国内煤价预期向上。

报告强调煤炭行业供应端约束逻辑未变，头部企业呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”特征，且多家央国企启动增持与资产注入计划。维持行业“推荐”评级，并建议关注山煤国际等标的，因其煤矿成本低、盈利能力强、分红高。