民生证券—煤炭行业周报：煤价如期企稳反弹，有望迎估值修复行情—250308

本周港口煤价企稳反弹，基本面边际改善。两会期间产地安全检查趋严，供给收紧；需求端电煤需求淡季将临，但非电需求有所提升。进口量预计下降。北港库存累积可能压制价格涨幅。煤炭板块受益于‘稳盈利低负债高现金高股息’属性，动力煤标的有望迎估值修复行情。焦煤价格短期承压，焦炭市场平稳运行。投资建议关注包括山煤国际在内的多个煤炭股。