增持评级发布，成本优势助力盈利增长

大同证券首次覆盖山煤国际给予增持评级，目标价14.13元。公司聚焦煤炭主业，成本控制优势明显，2024年前三季度毛利率34.67%，居行业前列。报告指出公司推行成本领先战略，三项费用下降，煤炭供需有望平衡，煤价或止跌企稳。盈利预测显示2024-2026年收入稳步增长，但需警惕煤炭需求不及预期风险。