黄金避险逻辑强化！山东黄金站上定价权东移风口，铜铝短期承压不改长牛预期

国新证券报告指出，美国关税政策加剧全球贸易摩擦及地缘政治风险，黄金作为避险资产配置价值凸显，新兴市场央行增持及民间需求推动黄金定价权东移，叠加美国赤字率攀升和美债信用弱化，黄金长期上涨逻辑稳固。短期铜铝受关税扰动及经济衰退预期影响，但供需缺口支撑长期价格。山东黄金被列为重点关注标的。