黄金突破3000后持续走高 关税政策与衰退叙事成关键驱动

近期黄金价格在关税冲击后先跌后涨并刷新新高，主要驱动因素包括市场叙事从结构性紧缺转向宏观衰退预期，特朗普关税政策引发对美国经济衰退担忧，长端债券流动性压力促使市场预期美联储可能重启QE降息，美元地位下降与美国债务风险加剧推动避险资金流入黄金，叠加央行持续购金需求支撑。分析师建议当前黄金已突破关键阻力位，短期或有回调但长期趋势向好，需关注关税政策预期、经济衰退信号及美联储政策动向。