黄金双引擎驱动！山东黄金迎矿山增产+投资潮双重利好，金价支撑或持续

2025Q1山东黄金相关黄金行业数据显示，总供应量同比增长1%至1206吨，创纪录的矿山产量（856吨）和套期保值头寸上调抵消了回收量下降的影响。需求端总需求同步增长1%，其中投资需求激增170%至552吨，央行购金244吨（同比降21%但绝对量仍健康），而珠宝需求因金价飙升同比下滑21%。美联储维持利率不变，关税引发通胀担忧，黄金作为避险资产受资金追捧，黄金资源股盈利预期增强。