贸易摩擦再生变数 黄金中长期看涨支撑山东黄金

2025年上半年，地缘风险和贸易摩擦推升金银价格至历史新高，但近期中东局势缓和及贸易谈判进展导致市场避险情绪降温，金银进入震荡调整期。6月27日加拿大征收数字服务税引发美加贸易谈判破裂，特朗普威胁加征关税，加剧政策不确定性，为贵金属提供底部支撑。美国5月PCE数据显示通胀黏性与消费疲软并存，市场预期美联储年内降息三次，但通胀压力可能制约宽松节奏。美国参议院通过"大而美"法案，十年增赤3.3万亿美元，可能影响美元信用，利好贵金属。分析师预计下半年金价短期围绕3300美元震荡，中长期在降息、政策不确定性及央行购金潮支撑下中枢上移。