山东黄金受避险需求提振，短期震荡偏多

美国对华石墨加征93.5%反倾销税加剧电动车供应链紧张，短期压制白银工业需求；中美第三轮贸易谈判在即，地缘议题可能激化避险情绪利好黄金。特朗普持续施压美联储降息引发政策不确定性，推动黄金避险溢价。SPDR与SLV持仓增加，CFTC黄金净多头大幅扩容显示市场配置需求上升。技术分析显示黄金周线维持多头排列，白银因工业属性波动更大。上周内盘黄金白银上涨，白银涨幅达2.2%，COMEX金银库存及ETF持仓同步增长。