华泰维持山东黄金增持 目标价38.52元A股

华泰证券发表研报称，山东黄金第三季度营收270.17亿元，同比增27.25%环比降12.37%，前三季度营收837.83亿元、归母净利39.56亿元、扣非净利39.45亿元。该行认为短期下跌不影响黄金长期逻辑，回调提供加仓机会，下调2025-2027年归母净利预测至63.38亿、93.6亿、123.6亿元（分别降7.9%、1.8%、0.23%），但三年复合增速61.19%，对应每股盈利1.37、2.03、2.68元，维持A股目标价38.52元、H股35.02港元及“增持”评级。