金价明年看涨，机构推荐山东黄金等矿产股

报告回顾了2023年至2025年黄金在降息与去美元化背景下的牛市，期间最大涨幅达137%。

对于未来，报告预测驱动黄金价格的主导因素将是实际利率下降与美元信用的持续收缩。其中，美联储在2026年维持降息预期，将降低黄金持有成本；而美国潜在的财政与债务风险，则可能促使各国央行继续增持黄金储备。基于此，报告预计2026年国际金价将在2025年约4300美元/盎司的峰值上继续抬升。

在投资建议部分，报告明确提出应关注矿产金标的，认为在金价上涨周期中，相关公司有望通过自身产量增长实现“量价齐升”，并直接列出了包括山东黄金在内的A股推荐标的。