【观点】地缘冲突催化有色重估，山东黄金避险需求凸显

地缘冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，引发有色金属供给冲击，与1970年代石油危机逻辑相似。贵金属如山东黄金受益于避险需求和通胀对冲。

新能源与新兴产业驱动能源金属需求长期增长，工业金属受AI、电网等新兴场景拉动。

关键矿产战略属性凸显，全球资源博弈下价值重估，支撑有色金属价格中枢上行。