【观点】黄金波动率上升分析与战略资产价值

世界黄金协会分析指出，2026年黄金波动率显著上升，突破常规上限至历史前5%区间，主要驱动因素包括地缘风险、美联储政策变化及仓位调整。

波动率具有均值回归特性，冲击影响半衰期约1.6个月，预计将回落至长期均值水平。尽管波动加剧，黄金市场流动性依然充裕，交易量激增，买卖价差扩大仅短暂且处于合理范围。在全球股债相关性上升背景下，黄金与风险资产维持低至负相关性，在投资组合中配置黄金有助于降低整体波动率，保持其战略资产地位。