【观点】美国通胀超预期与地缘风险对金价影响分析

5月12日，美国4月CPI同比上涨3.8%，超出市场预期，通胀压力重燃，进一步挤压美联储年内降息空间。中东地缘风险推高能源价格，美元与美债收益率双双走强，共同压缩了黄金的生存空间。

未来金价的走向将取决于滞胀博弈：如果高通胀持续但经济增速明显放缓，黄金的避险属性终将胜出；反之，如果央行在通胀压力下继续加息，黄金短期还将面临进一步的下行压力。