【观点】美债回购引发弱美元预期，沪金突破千元大关

文章核心分析指出，**美国财政部通过回购操作压低长端利率，被市场解读为弱美元信号**，从而推动黄金价格重估。8月25日，沪金主力合约突破1000元/克，国际金价自低点反弹逾500美元。分析认为，此轮金价上涨的定价框架已从利率切换至美元信用本身，美元走弱使得以美元计价的黄金成为承接需求的实物资产。过去三周约220亿美元投机资金涌入，推高金价，但净多头仓位已处于极度拥挤区间，存在回调风险。对于矿山股（如山东黄金），其利润对金价有3-5倍放大效应，但后续行情能否延续取决于美国通胀数据、美联储官员表态及黄金ETF资金流向。