【观点】德邦证券分析山东黄金中报：海外产量提升，业绩稳健增长

德邦证券发布研报点评山东黄金2026年中报。公司上半年业绩稳健增长，营收同比增5.60%，归母净利润同比增26.17%。业绩增长主要得益于海外矿山产量显著提升，部分对冲了国内矿山因安全监管导致的阶段性减量。公司项目建设有序推进，国内外多个项目将为未来产能扩张提供支撑。研报认为，近期国际金价开启反弹，叠加地缘风险及央行购金支撑，金价有望维持高位波动，将有助于公司业绩进一步向好。基于此，研报维持公司“买入”评级。