厦门钨业近期与洛阳钼业就合资公司豫鹭矿业的尾矿供应问题爆发仲裁纠纷，涉案金额达1.16亿元，案件尚未开庭，对利润的影响仍存在不确定性，洛阳钼业方面已表示将积极应诉。与此同时，钨行业景气度持续向好，中邮证券最新研报指出钨板块供给持续紧缺，内外价差有望进一步扩大，建议关注厦门钨业等标的；公司作为钨矿资源龙头兼AI材料平台，子公司在PCB微钻硬质合金棒材市场占有率超30%，大湖塘钨矿也有望贡献中长期资源增量。此外，金属镨价格近期累计上涨4.4%，厦门钨业作为相关生产商之一，产品涨价有望对业绩形成正向支撑。