【观点】十五五电网投资加码至4万亿，设备商迎订单高峰

深度研报指出，国家能源局最新数据显示，截至2026年5月底中国发电装机达40.1亿千瓦，非化石能源装机占比升至62%。十五五电网投资规划大幅加码至约4万亿元，较十四五增长40%，电网设备商进入3-5年订单高峰。同时煤电从主力电源转型为调节电源，容量电价改革推动火电估值从周期股向红利资产切换。文章认为电力转型产业链中，电网设备商受益确定性最高，当前处于订单放量初期。