康缘药业业绩承压迎变局：创新药突围与院外市场能否扭转颓势？

康缘药业2024年营收38.98亿元，同比下降19.86%，净利润3.92亿元，同比降15.58%，主要因核心注射液产品受医保控费及集采冲击销量下滑。但口服液（金振口服液增长8.3%）及凝胶剂（筋骨止痛凝胶增长82.48%）表现亮眼，研发投入达6.54亿元（占营收16.79%），并收购中新医药拓展生物药领域。公司布局院外市场及数字化生产，试图通过创新药管线和多业态发展对冲压力。