国金证券—食品饮料行业周报：白酒重仓持股持续回落，大众品子板块禀赋优势推荐重视—250125

白酒板块基金重仓占比24Q4环比24Q3整体降低，头部酒企持股总量均有小幅减少。老白干酒等泛全国化次高端酒企业绩承压已在市场预期内，渠道在行业景气下行期去杠杆、去品牌。春节旺销期区域酒反馈优于泛全国化酒企，动销表现分化。建议关注业绩和动销反馈相对较好的全国化龙头及受益于大众需求强韧性的区域龙头。