天风证券酒水饮料2025年度策略：守得云开 预期先行

天风证券发布研报指出，酒水饮料行业估值与市场情绪已进入历史相对底部区间，预计2025年行业将呈现理性与进攻并行、消费升级与降级并存的局面。白酒行业在潜在政策和消费的积极催化下，强品牌酒企业绩有望逐步触底回升。老白干酒作为业绩基数低且具强β属性的酒企被列为投资弹性条线的重点关注对象。