【观点】商业航天行业分析：从概念向业绩转变，可回收火箭推动成本下降

截至2026年5月11日，商业航天概念表现活跃，航天ETF实现五连涨，动能强劲。分析指出，商业航天已从概念板块转变为切实的业绩增长点，上游材料与核心部件企业率先受益，业绩大幅增长。

卫星制造与火箭发射环节仍处投入期，增收不增利，但技术层面，2026年被视为'可回收火箭元年'，可回收技术的工程化落地将推动发射成本指数级下降，引发行业质变。