法拉电子营收增23%利润微增，车端占比提升致毛利率承压

法拉电子2024年营收47.72亿元（增23%），归母净利润10.39亿元（增1.5%），Q4利润同比下降14.6%。毛利率下滑因车端占比提升（55%），资产减值及公允价值变动拖累利润。下游结构中车端增长58%，光储增长7%，特高压项目中标或成2025年利润增长点。分析师预计2025年净利润14亿，维持重点推荐。