法拉电子业绩稳增但毛利率承压 新能源驱动增长

法拉电子2024年营收47.72亿元，同比增22.99%，净利润10.39亿元，同比增1.48%。新能源车业务占比超50%，拉动营收增长，但Q4毛利率下滑至31.47%，因产品让利及原材料涨价。费用管控优化对冲部分利润压力，境外收入增长8.09%，匈牙利设厂拓展海外布局。银河证券维持“推荐”评级，预测未来三年净利润持续增长，但提示客户销量及市场竞争风险。