天风证券—电力设备行业为什么推荐EV类零部件中游：格局优、延展性强、拐点明确—250205

2023-2024年，EV类零部件企业股价整体下跌，2024H2出现拐点。法拉电子作为薄膜电容供应商，24Q2实现盈利拐点，毛利率环比恢复，产能利用率提升。公司受益于车端价格战结束和格局优化，后续收入增长来自电动车业务占比提升和海外收入占比提升；利润率有望继续提升，主要来自原材料自制及基膜降本。中长期看，数据中心、柔性直流输电等新领域有望成为新增长点。