济川药业H1营收利润骤降，新药获批点燃增长希望

开源证券发布研究报告显示，济川药业2025年上半年营收27.49亿元，同比下降31.87%，归母净利润7.24亿元，同比下降45.87%，盈利能力下滑明显，毛利率和净利率分别下降至75.68%和26.39%。公司下调了2025至2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为15.86亿、17.90亿和20.00亿元。与此同时，公司与征祥医药合作开发的玛硒洛沙韦片于2025年7月获批上市，这是一种新的广谱抗流感病毒药物，有望丰富公司产品管线并借助其销售体系带动长期增长。报告给予买入评级，但提示市场竞争加剧、销售不及预期和集采风险等潜在威胁。