山鹰国际业绩说明会：毛利率提升 政策利好行业

山鹰国际于2025年9月18日召开业绩说明会，回应了投资者关注的多项问题。公司2025年上半年综合毛利率为9.50%，较上年同期提升0.81个百分点，其中箱板纸、瓦楞纸毛利率分别提升2.46和2.16个百分点，主要得益于精益生产、降本增效等举措降低了生产成本。公司七大造纸基地已布局完成，后续将聚焦技术创新、工艺优化和智能制造，持续降本增效。关于行业方面，国家“反内卷”政策及广东造纸协会倡议书的落实有望改善行业供需格局。中报显示，公司主营收入138.42亿元（同比降2.89%），归母净利润4181.54万元（同比降63.17%），扣非净利润-6577.99万元（同比升39.16%），负债率68.99%。截至2025年6月30日，公司已获专利1352项，部分基地入选国家级绿色工厂。2024年度因归母净利润为负，不进行利润分配。