机构看好能源安全下煤炭前景 淮河能源获关注

投资要点指出，在能源大变革时代和能源安全诉求下，煤炭可能仍处于黄金时代。煤炭供给弹性有限，受到产能严格控制、安监环保趋严以及开采难度加大的制约。供给呈现区域分化，国内产能进一步向西部集中，导致供应成本上升，且焦煤开采难度加大，资源稀缺性将更为明显。

虽然宏观经济偏弱阶段性影响需求，但供给偏刚性及成本上升有效支撑煤价底部，预计煤价有望维持震荡格局。在配置层面，建议从几个维度把握投资机会，其中对于煤电联营或一体化模式，能够平抑周期波动的标的，建议关注淮河能源。