【业绩】卧龙电驱三季报：扣非利润近乎归零，营收净利双降

卧龙电驱发布2026年三季报。前三季度营业收入107.19亿元，同比下降10.43%；归母净利润4.37亿元，同比下降46.59%。单季度表现更为严峻：第三季度归母净利润仅8555万元，同比下降69.59%；扣非净利润仅59万元，同比下降99.75%，主营业务利润几乎归零。



业绩大幅下滑主要受三方面因素拖累：一是大宗原材料价格维持高位，毛利率同比下降2.73个百分点；二是海外业务比重上升导致外币资产增加，前三季度汇兑损失达1.31亿元，而去年同期为汇兑收益470万元，此项因素对利润率影响达1.23个百分点；三是公司持续高研发投入布局新兴赛道，多条产线处于量产爬坡初期，规模效应尚未体现。



值得关注的是，机器人组件及系统应用业务前三季度营收4.55亿元，同比增长46.37%，占总营收4.25%；数据中心相关产品营收2.65亿元。新业务增速亮眼，但体量尚不足以对冲传统业务下滑。