地缘博弈推高油价波动，海油工程成油服板块核心关注标的

2025年第一季度地缘政治冲突（俄乌、中东）加剧油价波动，特朗普政府调停未取得实质进展，布伦特及WTI原油价格小幅下跌后反弹。中长期看，全球石油需求增长及页岩油成本支撑油价高景气，炼化、煤化工、烯烃板块受益于成本下行与需求回暖。报告明确推荐关注‘三桶油’下属油服企业，海油工程作为中海油系油服标的被列为重点关注对象。