EIA下调原油供给预期，海油工程迎需求回暖窗口期

信达证券原油月报指出，EIA下调2025年原油供给增量预期，基于OPEC维持减产，预计2025年全球原油库存平均下降25.87万桶/日，2026年进一步下降57.51万桶/日。需求端，IEA、EIA、OPEC预测2025年全球原油需求同比增长103万桶/日以上，中国需求增量超20万桶/日，主要由化工用油拉动。OPEC减产执行率超100%，俄罗斯产量下降，美国页岩油增产温和。风险因素包括地缘政治、OPEC政策调整等。