海油工程Q2净利剔除退税后增长18% 新签订单增42%

海油工程2025年第二季度归母净利润同比下滑22.7%，主要受去年同期一次性消费税退税2.33亿元影响，若剔除该因素则净利润同比增长18%。Q2营业收入62亿元，同比下降19.8%，主因陆地加工量及新能源业务量减少。海上安装、铺管等高利润业务量保持增长，其中海底管线铺设增长显著。上半年新签合同约121亿元，同比微降3.6%，但Q2单季新签订单85亿元，同比大增42%。当前在手订单总额达407亿元，为后续业绩提供支撑。机构维持2025-2027年净利润预测分别为25/29/31亿元，并给予“买入”评级。