【机构】台积电资本开支大增，利好半导体产业链

台积电公布2025年Q4财报，利润增长35%超预期，并宣布未来三年资本开支将显著增加，其中2026年资本支出指引为520亿至560亿美元，较2025年大幅增长27%-37%。这主要受AI算力需求驱动，其HPC业务已贡献Q4营收的53%。

分析认为，台积电资本开支的大幅提升将直接转化为对半导体生产设备（WFE）的采购订单，特别是用于先进制程和先进封装的设备，从而推升半导体设备及材料行业的景气度。SEMI预测2026年全球半导体制造设备市场将增长至1450亿美元。此趋势将利好整个半导体产业链，包括封装测试环节。