【观点】冯明远增持长电科技调仓逻辑

2026年一季度，信达澳亚基金冯明远管理的产品大幅减持AI算力产业链标的，转向加仓新能源锂电材料和半导体细分环节。其中，封测厂商长电科技被新增/增持，成为在半导体下行周期中防御风险、寻找国产替代确定性更高的配置重点。

此次调仓被业内视为对AI硬件估值泡沫的警惕，以及对新能源行业“困境反转”的提前布局，反映了机构资金从高估值领域向低位材料的流动。