【观点】花旗大幅上调长电科技目标价至110元，看好封测行业超级景气周期

花旗大幅上调长电科技目标价从42元至110元，维持买入评级。花旗认为封测行业已从周期性服务商转变为先进封装关键赋能者，在AI和HPC驱动下进入前所未有的超级景气周期。长电科技作为首选，计算业务收入同比增长42%，占比从2024年的16%提升至2025年的21%，2026年资本开支预算约100亿元，高于去年85亿元。花旗预计长电科技2026-2028年收入分别约406、466、534亿元，净利润分别约38、47、56亿元。