国联民生证券—电子行业周报：云厂商资本开支加大，DeepSeek驱动推理端需求加速—250309

北美四大云厂商及阿里巴巴在2024年第四季度资本开支大幅增长，尤其是亚马逊、谷歌、微软和Meta的资本支出同比增长显著。阿里巴巴宣布未来三年将加大对云和AI基础设施的投资。博通展望积极，AI相关收入增长强劲。半导体经济周期于2024年迎来反弹，建议关注国产IC制造和设备材料产业链，包括长电科技。