海螺水泥T型战略显成效，骨料商混双轮驱动助力行业龙头地位稳固

海螺水泥通过T型战略分阶段扩张，形成区域布局优势，并通过骨料、商混业务实现产业链延伸，成本控制能力显著优于同行。当前水泥行业景气度因错峰生产改善，价格回升，但整体仍处底部。公司2025-2027年净利润预计增长9%-14%，分析师给予‘买入’评级，但需关注原材料涨价、房企风险及政策执行效果。