上峰水泥一季度暴增400%难掩全年业绩滑坡，海螺等水泥龙头集体承压

上峰水泥2024年净利润同比下降15.7%，但一季度净利润增长超400%，受益于行业回暖及投资收益。其高分红及研发投入下降引发担忧。海螺水泥等头部企业同期净利润也出现下滑，但行业价格回升叠加成本下降带来短期喘息机会。