水泥行业迎暖冬！海螺龙头地位承压，景气度回升能否持续？

2024年第四季度水泥行业景气度明显改善，南方地区因错峰生产执行较好及年末赶工需求，水泥价格和盈利环比显著提升；北方地区因冬季错峰导致价格季节性回落。样本企业2024年收入同比下降21%，归母净利润下降41%，但2024Q4/2025Q1盈利同比明显改善，海螺水泥虽保持吨净利领先但优势缩小。行业资本开支减少，多数企业分红比例提升，海螺等7家企业发布中长期分红规划。